حجم استیبل‌کوین‌های متصل به دلار آمریکا اکنون به حدود ۳۰۰ میلیارد دلار در گردش رسیده است؛ رشدی چشمگیر که توجه نهادهای نظارتی جهان را به خود جلب کرده است. یکی از سیاست‌گذاران کلیدی بانک انگلستان (BoE) در این باره هشدار داده که گسترش سریع این دارایی‌های دیجیتال می‌تواند تقاضا برای اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا را افزایش دهد، اما در عین حال خطرات تازه‌ای را در دوره‌هایی که فشار فروش و بازخریدهای سنگین اتفاق می‌افتد، به سیستم مالی جهانی تحمیل کند.
استیبل‌کوین‌ها که ارزش خود را به دلار آمریکا گره می‌زنند، بخش بزرگی از ذخایر خود را در اوراق قرضه دولتی آمریکا نگه‌داری می‌کنند. به همین دلیل، کارشناسان معتقدند رشد این بازار می‌تواند به یکی از منابع مهم تقاضا برای دارایی‌های بی‌خطر (Safe Haven) تبدیل شود و به نفع سرمایه‌گذاران دولتی و تقویت ارزش دلار تمام شود.
با این حال، عضو کمیته سیاست پولی بانک انگلستان تأکید کرد که این روند بدون ریسک نیست. اگر در شرایط آشفته بازار، کاربران به‌طور گسترده استیبل‌کوین‌های خود را به دلار تبدیل کنند، فروش اجباری اوراق قرضه می‌تواند نوسانات بازارهای مالی را تشدید کند و حتی بر بهره کوتاه‌مدت تأثیر بگذارد. استیبل‌کوین‌ها می‌توانند سلطه دلار را گسترش دهند، اما نظارت بر آن‌ها باید به سرعت تقویت شود.
این اظهارنظرها در حالی مطرح می‌شود که رگولاتورها در آمریکا و اروپا در حال تدوین قوانین جدیدی برای کنترل این بازار پرشتاب هستند.
به نقل از ارزی تاپ
خبر هشدار بانک انگلستان درباره استیبل‌کوین‌ها فراتر از یک اظهارنظر ساده است و نشان می‌دهد که چگونه بازار کریپتو اکنون به‌طور کامل با سیستم مالی سنتی گره خورده است. استیبل‌کوین‌ها در واقع نسخه دیجیتالی و بهینه‌شده «یورودالرها» (Eurodollars) هستند؛ همان دلارهای خارج از سیستم بانکی آمریکا که دهه‌ها اقتصاد جهانی را تحت تأثیر قرار داده‌اند. وقتی حجم این دارایی‌ها به ۳۰۰ میلیارد دلار می‌رسد، یعنی دارایی‌های پشتیبان آن‌ها نیز به همین نسبت در بازار اوراق قرضه آمریکا بزرگ شده‌اند.
در کوتاه‌مدت، این خبر می‌تواند برای بازار کریپتو یک پیام مثبت تلقی شود: تقاضای بیشتر برای اوراق قرضه و دلار، به معنای انعطاف‌پذیری بیشتر و کاهش ریسک نقدینگی در بازارهای مالی است. استیبل‌کوین‌ها عمدتاً توسط دارایی‌های کم‌ریسک پشتیبانی می‌شوند و همین موضوع، آن‌ها را به ابزاری مطمئن برای سرمایه‌گذاران نهادی تبدیل کرده است. اما در میان‌مدت، ریسک‌های سیستماتیک مورد اشاره بانک انگلستان کاملاً جدی هستند. اگر در یک بحران بازار، بازخریدهای سنگین باعث فروش سریع اوراق قرضه توسط صادرکنندگان استیبل‌کوین شود، شوک نقدینگی در بازار وام‌دهی شبانه (Repo Market) می‌تواند به سرعت به کل سیستم مالی سرایت کند.
بنابراین، پیش‌بینی می‌شود که در ماه‌های آینده شاهد تشدید نظارت بر ذخایر صادرکنندگان استیبل‌کوین، الزام به شفافیت بیشتر و احتمالاً محدودیت ترکیب دارایی‌های پشتیبان باشیم. این تحولات کوتاه‌مدت ممکن است باعث نوسان در بازار شود، اما در بلندمدت به نفع پختگی بازار و ورود سرمایه‌های بزرگ‌تر خواهد بود. پروژه‌هایی که از ابتدا با استانداردهای نظارتی همسو باشند، برندگان واقعی این مسیر خواهند بود. سرمایه‌گذاران باید به دقت اخبار مربوط به قانون‌گذاری استیبل‌کوین‌ها، به ویژه در آمریکا و اروپا را زیر نظر داشته باشند، زیرا جهت‌گیری‌های رگولاتوری در این حوزه می‌تواند روند کلی بازار را در ماه‌های پیش رو شکل دهد.
منبع: Crypto.news (مشاهده متن اصلی)
arzi.top/post/1028
کپی شد!