در روزهای پایانی سپتامبر، صندوق‌های فیزیکی بیت‌کوین در آمریکا بارگی میلیاردها دلار سرمایه جذب کردند و این موضوع احساسات بازار را صعودی کرد؛ اما داده‌های روی زنجیره چیز دیگری می‌گویند.
تخمین‌ها نشان می‌دهند تقاضای کل بازار برای بیت‌کوین همچنان منفی است. یعنی خرید ابزارهای صندوقی لزوماً به خرید گسترده کوین توسط سرمایه‌گذاران خرد تبدیل نشده است.
دلیل این اختلاف آن است که این دو شاخص چیزهای متفاوتی را اندازه می‌گیرند: یکی ورود پول نهادی به ابزارهای مالی و دیگری رفتار واقعی خریداران در شبکه بلاکچین را نشان می‌دهد. درک این تفاوت برای پیش‌بینی آینده روند صعودی بیت‌کوین بسیار مهم است.
به نقل از ارزی تاپ بازگشت سرمایه به صندوق‌های فیزیکی نشانه مهمی از باز اعتماد نهادهاست، اما آن را نباید با تقاضای عمومی بیت‌کوین یکی دانست. ورود میلیاردها دلار به این ابزارها می‌تواند قیمت را تحت فشار خرید قرار دهد، در حالی که بخشی از آن صرف ایجاد سهم یا جابه‌جایی بین دارایی‌های مرتبط می‌شود. از طرف دیگر، منفی ماندن تقاضای روی زنجیره نشان می‌دهد خریداران خرد هنوز با همان اشتیاق قبلی وارد بازار نشده‌اند و حتی ممکن است برخی سرمایه‌گذاران از فرصت نقدینگی برای خروج استفاده کنند.
به‌نظر می‌رسد بازار در مرحله گذار است: نهادها جایگزین خریداران خرد شده‌اند و تسلط آن‌ها بر جریان قیمت بیشتر شده است. اگر این ورود پول استمرار یابد، احتمالاً تامین مالی شبکه در ماه‌های آینده سفت‌تر شده و قیمت به سمت ساختار صعودی پایدارتر حرکت کند. اما اگر تقاضای نقدی گسترده‌تر فعال نشود، هرگونه شوک کلان‌اقتصادی می‌تواند اصلاح قیمت را تسریع کند.
در کوتاه‌مدت، نرخ بهره، تصمیمات فدرال رزرو و جریان خروجی از صندوق‌های ETF مهم‌تر از داده‌های روزانه خواهند بود. سرمایه‌گذاران باید به جای تکیه بر یک شاخص، ترکیبی از جریان صندوق‌ها، فعالیت شبکه، نقدینگی صرافی‌ها و رفتار سرمایه‌گذاران خرد را رصد کنند.
منبع: Crypto.news (مشاهده متن اصلی)
arzi.top/post/1432
کپی شد!